La economía mexicana crecería 1.61% en 2026 y 1.86% en 2027, de acuerdo con las nuevas expectativas de especialistas del sector privado consultados por el Banco de México (Banxico). Aunque ambos pronósticos mejoraron respecto de septiembre, el panorama económico continúa marcado por la cautela para invertir, los riesgos de inseguridad y una inflación que permanecería por encima del objetivo puntual del banco central.
La Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, publicada el 3 de noviembre de 2026, muestra que los analistas elevaron su estimación del Producto Interno Bruto (PIB) para este año desde 1.40% hasta 1.61%, mientras que para 2027 la ajustaron de 1.77% a 1.86%.
El resultado representa una revisión favorable para la actividad económica, pero también refleja que el crecimiento previsto continúa por debajo de 2% anual.
La encuesta fue levantada entre el 19 y el 29 de octubre, con la participación de 40 grupos de análisis y consultoría económica nacionales y extranjeros.
Economía mexicana crecería 1.61% en 2026 y 1.86% en 2027
Los especialistas consultados por Banxico elevaron sus estimaciones para los dos próximos cierres anuales, aunque mantienen expectativas moderadas sobre la capacidad de expansión de la economía.
Para 2026, el pronóstico promedio aumentó 0.21 puntos porcentuales, mientras que para 2027 el ajuste fue de 0.09 puntos porcentuales.
| Indicador | Septiembre 2026 | Octubre 2026 |
|---|---|---|
| Crecimiento del PIB 2026 | 1.40% | 1.61% |
| Crecimiento del PIB 2027 | 1.77% | 1.86% |
| Crecimiento del PIB 2028 | 1.89% | 1.89% |
| Inflación general 2026 | 3.85% | 3.83% |
| Inflación general 2027 | 3.85% | 3.83% |
| Tipo de cambio al cierre de 2026 | 17.57 pesos | 18.25 pesos |
| Tipo de cambio al cierre de 2027 | 18.11 pesos | 18.58 pesos |
La mejora también se observa en la mediana de los pronósticos para 2026, que pasó de 1.40% a 1.50%. Para 2027, la mediana aumentó ligeramente, de 1.80% a 1.83%.
Sin embargo, las perspectivas de largo plazo siguen siendo limitadas. Para el periodo 2027-2036, los analistas estiman un crecimiento promedio anual de 1.87%, ligeramente inferior al 1.88% de la encuesta anterior.
Este escenario plantea un desafío para la economía mexicana: aun cuando las expectativas de corto plazo mejoran, los especialistas no anticipan una aceleración sostenida que permita alcanzar tasas de crecimiento significativamente mayores.
El 39% de los especialistas considera que no es buen momento para invertir
La mejora en las expectativas de crecimiento contrasta con la percepción de los analistas sobre las condiciones para realizar nuevas inversiones en México.
De acuerdo con la encuesta de octubre, 39% de los especialistas considera que actualmente es un mal momento para invertir, frente al 46% registrado en septiembre.
Aunque disminuyó la proporción de respuestas negativas, la incertidumbre continúa siendo predominante:
- 47% no está seguro de que existan condiciones favorables para invertir.
- 39% considera que es un mal momento para realizar inversiones.
- 13% señala que es un buen momento para invertir.
El porcentaje de analistas que considera favorable la coyuntura aumentó desde el 10% de septiembre. Sin embargo, la suma de quienes expresan dudas y quienes tienen una valoración negativa continúa siendo ampliamente mayoritaria.
Este comportamiento resulta relevante para las perspectivas de crecimiento económico, debido a que las decisiones de inversión privada influyen en la ampliación de capacidades productivas, la generación de empleos y la incorporación de nuevas tecnologías.
Clima de negocios mejora, pero persiste la incertidumbre
Las expectativas sobre el entorno empresarial presentan una evolución más favorable.
El 46% de los especialistas anticipa que el clima de negocios mejorará durante los próximos seis meses, frente al 39% de septiembre.
Otro 46% considera que permanecerá sin cambios, mientras que 8% prevé un deterioro.
También aumentó la proporción de analistas que considera que la economía mexicana se encuentra en mejores condiciones que hace un año. Este indicador pasó de 46% en septiembre a 64% en octubre.
La diferencia entre una percepción económica más favorable y la cautela para invertir refleja que la recuperación de expectativas no necesariamente se traduce de inmediato en decisiones empresariales de largo plazo.
Para que las revisiones positivas del PIB se consoliden, será importante observar la evolución de la inversión productiva, las condiciones de financiamiento y la confianza empresarial.
Inseguridad y política comercial, principales riesgos para el crecimiento
El reporte de Banxico también identifica los factores que, según los especialistas, podrían limitar el desempeño de la economía mexicana durante los próximos seis meses.
En términos generales, 38% de las menciones corresponde a problemas de gobernanza, 33% a condiciones externas y 23% a condiciones económicas internas.
Entre los obstáculos específicos más señalados destacan:
- Política de comercio exterior: 15% de las menciones.
- Problemas de inseguridad pública: 15%.
- Ausencia de cambios estructurales en México: 11%.
- Inestabilidad política internacional: 8%.
- Otros problemas relacionados con la falta de Estado de derecho: 8%.
- Incertidumbre sobre la situación económica interna: 7%.
Estas cifras corresponden a la distribución de menciones sobre los principales riesgos y no al porcentaje de especialistas que respondió cada factor de manera exclusiva.
La inseguridad y las condiciones institucionales adquieren particular importancia para las empresas que evalúan ampliar operaciones, desarrollar infraestructura o comprometer capital en proyectos de largo plazo.
A estos factores se suma la incertidumbre comercial internacional, que puede modificar las expectativas de exportación, los costos de producción y las decisiones de inversión.
Inflación en México cerraría 2026 en 3.83%, según especialistas
Las expectativas de inflación también registraron una ligera reducción.
Los especialistas prevén que la inflación general cierre 2026 en 3.83%, frente al 3.85% estimado en septiembre.
Para 2027, el pronóstico también disminuyó de 3.85% a 3.83%.
En ambos casos, las previsiones permanecen por encima del objetivo puntual de inflación de 3% del Banco de México, aunque dentro de su intervalo de variabilidad de más o menos un punto porcentual.
Para los próximos 12 meses, el promedio esperado de inflación general se redujo de 4.04% a 3.92%, lo que representa una disminución de 0.12 puntos porcentuales.
En cuanto a la inflación subyacente, que excluye componentes de precios más volátiles, los especialistas anticipan una tasa de 3.85% para el cierre de 2026 y de 3.82% para 2027.
Estas expectativas sugieren que el proceso de moderación de los precios podría continuar, aunque sin alcanzar todavía el objetivo central de la autoridad monetaria.
Inflación seguiría por encima de 3% incluso en el largo plazo
Uno de los resultados relevantes de la encuesta es que las expectativas inflacionarias de largo plazo continúan por encima de la meta puntual de Banxico.
Los especialistas no anticipan que la inflación promedio converja plenamente a 3% en los horizontes de cinco a ocho años considerados por la encuesta.
Esto no significa que la inflación necesariamente se mantendrá por encima de la meta en cada año hasta 2034, sino que las expectativas promedio para esos periodos siguen reflejando presiones persistentes sobre los precios.
Para las empresas, una inflación superior al objetivo puntual puede influir en la planeación de costos, las negociaciones salariales, los presupuestos y las decisiones de financiamiento.
En el caso de los consumidores, la trayectoria de los precios también determina la evolución de su poder adquisitivo y la capacidad de gasto de los hogares.
Dólar podría cerrar 2026 en 18.25 pesos
Las expectativas sobre el tipo de cambio fueron revisadas al alza.
Los especialistas anticipan que el dólar cierre 2026 en 18.25 pesos, frente a los 17.57 pesos previstos en septiembre.
Para 2027, la estimación aumentó de 18.11 a 18.58 pesos por dólar.
Las nuevas previsiones apuntan a un peso más débil frente a las estimaciones del mes anterior, aunque representan expectativas y no valores garantizados para el mercado cambiario.
La evolución del tipo de cambio resulta relevante para empresas importadoras, exportadoras y compañías con obligaciones financieras denominadas en dólares.
En paralelo, los analistas proyectan que la tasa de fondeo interbancario cierre 2026 en 6.49%, prácticamente sin cambios respecto del 6.51% esperado en septiembre.
Para 2027, la previsión se mantiene en 6.51%.
México enfrenta el desafío de transformar mejores expectativas en inversión
La encuesta de octubre del Banco de México muestra una economía con perspectivas más favorables que las registradas durante meses anteriores, pero todavía limitada por obstáculos estructurales.
El aumento de los pronósticos del PIB a 1.61% para 2026 y 1.86% para 2027 representa una señal positiva para la actividad económica. Sin embargo, la cautela sobre la inversión, los riesgos de inseguridad y la incertidumbre comercial continúan condicionando el panorama.
A ello se suma una inflación que, según los especialistas, permanecería por encima del objetivo puntual del banco central.
Para México, el principal desafío será convertir la mejoría en las expectativas económicas en proyectos de inversión, empleos y mayor capacidad productiva.
La evolución de estos indicadores durante los próximos meses permitirá evaluar si las revisiones al alza del crecimiento representan el inicio de una recuperación más sólida o únicamente una mejora moderada dentro de un escenario de expansión limitada.
